中国のデフレリスクはどれぐらいですか？

今年の物価の動きは楽観的ではなく、筆者は年間CPIの上げ幅は1.6%前後と予想しています。

このような上昇幅はデフレとは言えないが、製造業は引き続き実際の利率が高すぎる局面に直面しており、不利である。

今後は通貨政策を中性的に維持するためにもっと多くの措置を講じるべきです。さらに一連の利下げ措置（三回の利下げ、五回の降服など）も必要です。

中国のデフレリスクはどれぐらいですか？中国のデフレリスクはどれぐらいですか？

1月のCPIは1%以下に落ち込み、市場のデフレ懸念を引き起こした。

今年のデフレリスクはどれぐらいですか？国内需要の弱さ、大口商品価格の下落、生産能力の過剰性などを考慮して、今年のデフレリスクは非常に重視されていますが、全体的に見て、CPIの上昇幅は年間1.6%前後と予想されます。

1月のCPIインフレは前年同期比1%増の0.8%増となり、2009年1月以来の低水準を記録した。

食品価格は前年同月比1.1%上昇し、非食品価格は0.6%上昇し、いずれも前月より下落した。

前輪比で見ると、食品価格は前月比0.7%上昇しています。非食品価格は前月比横ばいです。これにより、当月のCPIは前月比0.3%上昇しました。

食品の価格から言えば、季節要因の影響を受けて、新鮮な野菜、新鮮な果物、水産物の価格はある程度上昇して、環は上げ幅に比べてそれぞれ4%で、3.9%、2.2%です。

非食品価格については、PPIの下落傾向と一致し、1月の交通と通信価格は0.4%下落し、エネルギー価格の下落の影響を示している。

医療保健と個人用品、娯楽教育文化用品及びサービス、家庭設備用品及び修理サービス価格はそれぞれ0.4%、0.4%、0.2%上昇した。

今後の展望は、2月は春節の年であり、春節の到来を受けて、季節的な要因で食品の価格が上昇することが多いですが、今年の気候は全体的に温和で、豚肉の価格は依然として全体的に反落しています。今年2月には食品価格の上昇幅が例年の春節より低くなる見込みです。

さらに、多くの深いレベルの矛盾が存在し、今年の中国経済が直面するデフレリスクは侮れないということを示しています。

具体的には、まず内需の弱さが続きます。

1月は主要だが

2月との合併発表については、まだ分かりません。

しかし、1月のPMIのデータは、悲観的な輸入はマイナス成長となり、工業利益の下落が続いており、販売ループが反落した不動産市場などが明らかになり、現在の中国経済の基本面では楽観できない。

二番目は

強い需要と世界的な需要の弱さの下で、世界の大口商品市場は厳冬に入りました。

データによると、ドル指数は昨年3月に比べて20%近く上昇しており、歴史的に見て、ドルの動きは大口商品の動きと負の関係にありがちだ。

また、今年の世界的な需要不足を考慮して、供給が十分であり、今年の主要商品の価格は依然として低位を維持する見込みで、これは国内のデフレにとって不利である。

第三に、生産能力の過剰局面が続いている。

現在

GDPへの貢献はすでに投資を上回っており、構造転換の持続に伴い、過剰な消化能力はまだ時間がかかる見通しです。

同時に、不動産市場が冷え込み、関連産業が弱くなり、過剰生産能力の解消にも不利です。

このように見て、今年の物価の動きは楽観的ではありません。筆者は年間CPIの上昇幅は1.6%ぐらいになると予想しています。

このような上昇幅はデフレとは言えないが、製造業は引き続き実際の利率が高すぎる局面に直面しており、不利である。

将来は貨幣政策を中性的に維持するためにもっと多くの措置をとるべきだと思います。さらに一連の利下げ措置（三回の利下げ、五回の降服など）も必要です。

同時に、今年のマクロ経済に大きなリスクが起こらないように、より多くの組み合わせの措置も同時にフォローし、より積極的な財政政策、全面的に推進する改革措置は努力の方向です。