下半期のPTA相場はどうなりますか？まだ不確実性が残っている

今年の春は、下流の織物服装の伝統需要の最盛期に来ています。

伝統によると、6-8月は下流の織物服装の需要が閑散期であるべきで、通常の道理から言えば、PTAの弱いところはもっと改善しにくいですが、ちょうどこの時、PTAは意外に反発して、1009契約は6月21日に7546点まで最高で、反発幅は500点近くになります。

今年以来のPTA相場は多くの業界の人を驚かせていますが、相場は本当に上がったり下がったりしていますか？

多面的要因を総合すると，PTAの運転軌跡は基本面の変化とよく一致する。

全体的に見ると、下流では

下流需要は相対的に理想的な状態に保たれているが、空の利回り要素は依然として優勢を占めている。

昨年下半期以来、PTAの生産負荷は90%以上の水準を維持していますので、輸入も減少していません。過剰は明らかではありませんが、累積量が多くて、先物市場の在庫量から見られます。

倉卒量は昨年10月から増加し、今年5月には史上3番目の高値に達した。

最近の船荷証券はわずかに減少しましたが、全体は3.8万枚（5トン/枚、合計19万トン）に達しました。

PTAの生産利益は依然として理想的で、全体的に1000元/トン以上の水準を維持しているため、PTAメーカーの生産意欲は高く、運行負荷は90%以上の水準を維持しています。

また、PTAの輸入量は依然として高い水準を維持しており、輸入赤字の空間は全体的に縮小傾向にあるため、輸入が著しく縮小することはない。

それだけに、供給量が下がる可能性はあまりない。

PTA市場のもう一つの重要な空輸要因はコストの下落である。

PTAの直接原料PXは今年供給圧力が大きい。

去年のアジア範囲で多くの新しいPX装置が集中的に発売されてから、その需給関係は明らかに変化しました。

現在のPXの生産利益は損益バランスラインの下でしか維持できません。そしてPX自身は供給過剰のため、上昇の力がなく、その価格は受動的に上流の上昇によって牽引されます。

以上のように、利空要因は下流需要の支持よりはるかに大きいため、春のPTA相場は前倒しで終了し、原油及び下流の石油化学芳香族炭化水素類の下落によって牽引され、順調に下落局面を抜け出しました。

6月のリバウンドを見て、まず原油と上流の石化類の製品は下落を止めて反発して、PTAのコストは再現を支えます。

第二に、下流市場では、多くの企業PTAの在庫水準が極めて低い水準にまで低下し、倉庫需要が一触即発した。

また、1500以上のポイントの減少は、市場の底にある感情をかき立てる。

この時、導火線が現れました。浙江省の省排出削減要求の影響で、高エネルギー企業は15日間の生産停止を目指しています。ポリエステル洗浄剤企業は61社に及んでいます。この影響で下流の買い占めブームが発生しました。洗浄糸の販売が一時的に活発になり、価格が急騰し、粗利益も急速に上昇しています。現在、トン糸は2000元以上の利益空間があります。

久しぶりに良い日が来て、ポリエステル企業の生産意欲が異常に高まり、短期PTAの需要も高まっています。

この突発要因は、再びPTAの市場人気を奮い起こし、PTAは受動的に上昇した。

しかし、集中的に買い占めた後、市場は理性に戻り、PTAはそれに伴って反落しました。PTA期間の現物は7月2日にもう一つの底部7088に会いました。

技術的には二重底に似ていますが、相場は本当に逆転しますか？これからの数ヶ月PTA相場はどう演出されますか？

筆者は、現在のPTA価格の変化に影響するいくつかの要因にはまだ不確実性があると考えています。

一つは浙江省の省エネルギー排出削減で、高エネルギーポリエステル企業の駐車場削減は生産の高利益のために割引される可能性があります。

聞くところによると、現在各地の企業はこの事件に対する態度と実行力に違いがあります。一部の地区の企業は要求によって自分の実際の状況に合わせて駐車点検修理と減産の計画があります。

全体としては、すべてが要求通りに止まるわけではないが、徐々に進められているのは事実だ。

このようにPTAの需要は必ず影響を受けます。

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第二に、下流の買い占めの後、購買意欲が低下し、洗浄剤の販売が落ち着いてきました。最近、一部の製品の価格は100～200元/トンの値下がりが見られました。

下流需要はまだ剛性を保っていますが、7-8月の猛暑日はすでにわが国の大部分の地域を襲っています。紡績品服装の閑散期はだんだん到来する可能性があります。

第三に、PTA自身の生産利益のレベルが高いので、生産負荷は明らかに変化しません。輸入の面でも輸入損失の幅が縮小され、明らかに減量されることはありません。

後市は原油が大きな上昇にならないと、PTAは依然として自身の需給関係を主導して、空の動きを中心に、後市は底を探し続けます。

PTAの方向を変えることができるのは原油の動きだけです。

原油が急騰すれば、PTAも急速に上向きになる。

したがって、次にPTA自身の需給状況の変化に注目しながら、原油の動向に注目したい。