Shanghai Hong Kong Connect N'Est Pas Aussi Beau Que Nous Le Pensions.

La période de préparation de six mois est venue à peine après l'annonce conjointe de la csrc et de la hkscc en avril.Bien que les régulateurs aient affirmé qu'il n'y avait pas de « calendrier » pour le lancement officiel de l'OCS, les dernières nouvelles sur le marché concernant la mise en oeuvre de l'OCS en octobre ont été nombreuses.Tôt ou tard, Shanghai et Hong Kong Connect sont de grands espoirs pour de nombreux investisseurs, mais je pense que ce n'est pas aussi "beau" que nous l'imaginons.

Objectivement, Shanghai - Hong Kong Connect fournira un canal pour le « lien » entre le marché intérieur et le marché international, et peut également être considéré comme une étape solide vers l'internationalisation du marché des actions a.En ce qui concerne l'OCS lui - même, il n'y a pas eu beaucoup de bénéficiaires après sa mise en œuvre.Par exemple, au 18 juillet, 90 et 215 sociétés de valeurs mobilières du continent et de Hong Kong avaient demandé à participer au projet pilote de Shanghai Hong Kong Connect, représentant respectivement 91% et 43% du nombre total de membres qualifiés pour le courtage sur leurs marchés respectifs.De nombreuses sociétés de valeurs mobilières participent activement au projet pilote, sans aucun doute afin de partager une part de Shanghai Hong Kong Connect.Outre les sociétés de valeurs mobilières, les investisseurs institutionnels tels que les fonds en bénéficieront également.Après l'annonce de Shanghai Hong Kong Connect, les fonds nationaux sensibles à l'odeur ont commencé à étudier et à lancer des produits liés à Shanghai Hong Kong Connect.

Au début du projet pilote, les investisseurs institutionnels et individuels du continent peuvent investirParts de Hong KongIl existe un « déséquilibre » évident entre 266 actions sous - jacentes et 500 actions que les investisseurs de Hong Kong peuvent investir sur le marché de Shanghai.Mais en tant que projet pilote, il suffit d'avoir autant d'actions sous - jacentes.Les principaux obstacles auxquels se heurte actuellement Shanghai Hong Kong Stock Connect sont que le problème fiscal n'a pas été résolu de manière satisfaisante. En outre, en raison du seuil de 500 000 RMB fixé par Hong Kong Stock Connect, la plupart des investisseurs ne peuvent investir que dans des actions de Hong Kong.

En fait, le lancement de Shanghai Hong Kong Connect, nous nous concentrons également sur ce qu'il peut apporter au marché des actions a?Selon l'annonce conjointe, le montant total de Shanghai Stock Exchange est de 300 milliards de RMB et le montant quotidien est de 13 milliards de RMB;Le montant total des actions de Hong Kong est de 250 milliards de RMB et le montant quotidien est de 10,5 milliards de RMB.À première vue, il y a une différence de 50 milliards de RMB entre Shanghai Stock Exchange et Hong Kong Stock Exchange, ce que beaucoup de gens dans l'industrie pensentShanghai Hong Kong connectL'auteur n'est pas d'accord avec la raison pour laquelle il apportera des entrées nettes de capitaux sur le marché intérieur.

L'ouverture de la courbe K montre que les actions a de Shanghai et de Shenzhen n'ont pas de corrélation significative avec la tendance du marché boursier de Hong Kong.Au cours des dernières années, les actions a ont continué de baisser, tandis que l'indice de constance de Hong Kong a augmenté.Les actions a ont augmenté récemment, tandis que les actions de Hong Kong ont continué de baisser.Étant donné que l'essence du capital est axée sur le profit, puisque le marché de Shanghai et le marché de Hong Kong ont réalisé l'interconnexion, quel marché a un « effet de richesse », le capital sera versé sur quel marché, de sorte que, si le marché des actions a affiche une forte performance, Shanghai et Hong Kong Connect afficheront une injection nette de capital;Si les actions de Hong Kong sont plus performantes que les actions a, l'ESS se traduira par des sorties nettes de capitaux.Par conséquent, même s'il y a une « différence nette » entre Shanghai Stock Exchange et Hong Kong Stock Exchange, ce n'est pas la raison pour laquelle a Stock Exchange a des entrées nettes de capitaux.

D'autre part,Hong KongBien que le marché soit plus mature que les actions a et que la protection des investisseurs soit meilleure que les actions a, il n'y a pas de « paradis » pour l'investissement, par exemple, il y a plus de jeux pour les grands actionnaires. En raison du seuil inférieur, les grands actionnaires utilisent souvent la méthode de « combinaison d'actions + offre d'actions » pour refinancer, et les investisseurs peuvent souvent subir d'énormes pertes s'ils ne participent pas.La privatisation du marché de Hong Kong est un phénomène courant, derrière lequel les pertes des investisseurs ont été condamnées.De plus, si vous investissez dans des actions de Hong Kong avec le même ensemble d'actions a, cela ne marchera pas.Par exemple, les investisseurs en actions a sont désireux d'investir dans des actions à bas prix, des actions conceptuelles et des actions thématiques, mais de nombreuses « actions féeriques » sur le marché de Hong Kong montrent que les actions à bas prix sont « abandonnées » sur le marché et qu'il existe un risque important d'investir dans Des actions à bas prix.

Selon les statistiques de la CICC, la valeur moyenne simple de l'escompte sur les actions de Hong Kong pour les 30 actions les plus importantes de la capitalisation boursière totale des actions a est de 5%, tandis que la valeur moyenne simple de la prime sur les actions de Hong Kong pour les actions de petite et moyenne capitalisation est de 46%.Après le lancement de Shanghai Hong Kong Connect, les cours des actions de ces grandes puces bleues pourraient se rapprocher des actions de Hong Kong.Mais Shanghai Stock Connect n'est pas en mesure de lancer une grande vague sur le marché en raison de son quota limité.En fait, les actions a ont augmenté depuis juillet, Shanghai et Hong Kong Connect n'est qu'une incitation, sept ans après le marché de l'ours géant, dans le contexte de la pensée populaire, le marché lui - même a fortement demandé un rebond.En raison des problèmes de taille et de non - taille sur le marché boursier, il est difficile pour a d'entrer sur le marché des taureaux.Par conséquent, il est peu probable que l'OCS apporte des bulles aux actions a.