Le Coton Attire De Nouveau Des Fonds. Il N 'Est Pas Facile De Suivre La Tendance.

Depuis la dernière vague de coton après expansion de rassemblement,

Après avoir dépassé le point de hauteur de 33 600 yuan / tonne le 1er février, le marché intérieur à terme s' est effondré et s' est affaibli pendant deux jours consécutifs, en dépit d 'une augmentation de 34 870 yuan / tonne le 17 février.

Figure 1: Diagramme 2: Évolution du contrat de coton 1109

Source: Département de recherche et de développement de moyens de subsistance à terme Source: Ministère de la recherche et le développement de moyens de subsistance à terme

L'analyse de la surface de base

Marché à terme des produits sous contrôle dans la consolidation de la politique

En 2011, la politique pourrait être résumé comme "large financier, monétaire, après 2010 à la fin de la pression de gonflage de souligner que le Gouvernement va

Dévaluation du dollar

Depuis juin 2010 de la réforme de la santé, yuan au dollar ont fortement augmenté, à la date du 14 février, que le taux de change à prix moyen pour 6.5985 Yuan, 3% d'augmentation de six mois.

Jusqu'à la bds, du 18 février au dollar 6.5781 Journal, un record depuis l'échange de réforme.

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Avec l'appréciation du Yuan, dollars en baisse du dollar index, connue depuis le mois de juin 2010, la tendance de l'indice à haute 88.708 dollars depuis le point le plus bas de la 75.631, à court terme, sur le plan technique, un indice de la moyenne court, le 5 mars, Sicha 10 jours moyenne macd rouge, colonne de psy, kdj indicateur divergent vers le bas, à court terme, en baisse.

Figure 3: la tendance de l'indice graphique $

La diminution du volume des importations, qui est limitée par les ressources d 'importation, est la principale cause des tensions récentes entre l' offre et la demande.

Il y a eu un consensus sur les tensions de l 'offre et de la demande au cours de l' année, et le rapport mensuel USDA sur l 'offre et la demande indique que notre pays a produit 6 532 000 tonnes de coton au cours de l' année, alors que la demande est de 10 233 000 tonnes, que le déficit de l 'offre et de la demande est de 3 701 000 tonnes, que les stocks sont tombés à un niveau historiquement bas et que le déficit est largement tributaire des importations, avec 3 266 000 tonnes d' importations pour l 'année en cours.

D 'après les principaux pays importateurs en 2010, nos sources d' importation en 2010 sont concentrées dans un petit nombre de pays, dont les États - Unis, l 'Inde, l' Ouzbékistan, l 'Australie et le Brésil, dont 35,5% aux États - Unis, 30,6% en Inde, 12,2% en Ouzbékistan, 7,2% en Australie et 3,1% au Brésil.

En revanche, les quotas actuels d 'importation de coton pour 2011 comprennent 894 000 tonnes de droits de douane à l' importation et 1 790 000 tonnes de quotas tarifaires glissants, soit une augmentation de 700 000 tonnes par rapport à la même période de l 'année précédente.

Nos importations de coton, estimées à 392 000 tonnes en janvier 2011, ont diminué de 69 000 tonnes par rapport au mois de décembre, soit 15,1%.

Au 10 février, les exportations de coton des États - Unis avaient atteint 97%, dont 1 075 000 tonnes avaient été signées et les exportations futures de coton des États - Unis étaient inférieures à 100 000 tonnes.

Le Ministère indien du textile a annoncé que le volume des exportations de coton ne dépasserait pas 5,5 millions de paquets d 'ici au 28 février, mais que l' Inde ne devrait probablement exporter que 3,5 millions de sacs de coton avant la date limite, ce qui ne lui permettrait pas d 'atteindre l' objectif de 5,5 millions de sacs de coton.

Mouvements de capitaux à la fin de la période d'encore plus de coton

Du point de vue de la période de coton de positions, depuis août 2010 après l'augmentation totale de la position de démarrage, une augmentation significative de la position avancée, le total de 20 millions de la bouche, des variations nettes des fonds: évidemment multiples évidemment nette augmentation nette de multiples têtes multiples, en augmentation par la figure montre que, au 15 février, le Fonds multi - positions nettes est ajoutée à la phase, avec les marchés à terme de paction, nette de ans 64,8% augmentée à 70,5%.

Figure 4: situation des fonds de la CFTC

Source: Ministère de la recherche et le développement de moyens de subsistance à terme

La quantité de changement de phase de volume et de coton de positions nationales comme suit: Financement des contrats de distribution anticipée de loin en volume de contrats 12011201 depuis le 9 février une augmentation substantielle du volume, avant le 1er février 35574 uniquement pour la main, le 9 février 92376 augmente à la main, puis maintenue à 20 000 mains plus stable et position augmente de manière significative apparaît le 9 février, le maintien de positions de base dans 10 000 mains dessus.

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Une analyse des possibilités d'investissement

Jī xīn jī chē lā dà zhōng yǎn jiāo jī

Il ressort de la figure ci - dessus qu 'après novembre 2010, date à laquelle l' ajustement s' est poursuivi, l 'écart de base s' est creusé et s' est élevé jusqu' au 1er février, atteignant 5010.

Étant donné que le contrat relatif au coton 1109 a récemment augmenté plus rapidement que prévu, il existe de meilleures possibilités d 'arbitrage pour les entreprises ou les négociants disposant de ressources de trésorerie.

Le 18 février, 328 cotons de la classe de livraison nationale correspondante, le prix moyen à l 'usine au comptant était de 30 251 Yuan, alors que le prix à terme du contrat 1109 était de 33 455 Yuan, soit un écart de base de 3204 yuan.

Si une entreprise à l'aide de fonds propres sur le marché au comptant de coton à l'achat, et à terme des contrats - 1109 espace unique, à prix raisonnable de couverture de régression, ou après la sélection directe de livraison, typique des opportunités d'arbitrage sans risque.

Figure 5: figure le Fonds est de coton (SPOT - terme)

Source: Ministère de la recherche et le développement de moyens de subsistance à terme

Analyse des possibilités d'arbitrage

Avec de l'argent de l'engagement progressif bien le contrat, la principale 1109 de contrat et 1201 CFD commence à ouvrir, les deux prix a été tirée par 0 à 60, la récente maintenue à 4000 - 5000, entre des opportunités d'arbitrage manifeste, les investisseurs peuvent prendre pour vendre près loin d'arbitrage de paction, à prix raisonnable de l'intervalle de retour à des positions de règlement.

Figure 6: 1109 de contrat et 1201 CFD graphique de tendance

Source: Ministère de la recherche - développement sur les marchés à terme

Background Market Prospects and Analysis

En raison de l 'insuffisance des ressources à l' exportation et de la faiblesse de la croissance du cotonnational, le cotonaméricain a connu une forte augmentation en raison de l 'insuffisance des ressources à l' exportation.Fourchette, fourchette sur l 'axe 0 de l' indicateur macd, l 'indicateur kdj se disperse vers le bas et la pression d' ajustement à court terme est plus forte.

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Selon l 'éditeur, l' épée de Hua Shan pour la finance et l 'économie de la Chine a récemment lancé une rubrique exploratoire pour offrir aux investisseurs de l' industrie une plate - forme pour les marchés financiers nationaux et étrangers.

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